Главы    1    2    3    4    5    6    7    8    9    10    11    12    13    14    15    16    17    18    19    20  

Технический анализ фьючерсов

Глава 14 Временные циклы



До сих пор мы, в основном, уделяли внимание движениям цен, почти не затрагивая такого важного для прогноза рынка показателя как время. Все, что мы до сих пор говорили о техническом анализе, конечно, было связано со временем, значение которого всегда как бы подразумевалось. Тем не менее, в основном, мы рассматривали время как показатель второстепенный. В этой главе мы посмотрим на проблемы прогнозирования развития рынка глазами аналитика, специ­ализирующегося на циклическом анализе. Специалисты, за­нимающиеся таким анализом, полагают, что только циклич­ность как особенность развития рынка является объяснением », взлетов и падений цен. Мы дополним список важнейших технических инструментов анализа рынка временным пара­метром и сможем ответить не только на вопрос, в какую сторону и как далеко будет развиваться рынок, но и когда он туда придет и когда начнется это движение.

Давайте посмотрим на обычный дневной столбиковый график. По вертикальной оси расположена шкала цен. Этот показатель дает нам только половину необходимой картины. По горизонтальной оси расположена шкала времени. Таким образом, столбиковый график на самом деле является графи­ком не только цены, но и времени. Однако многие трейдеры анализируют исключительно ценовые данные, полностью игнорируя фактор времени. Когда мы изучаем графические модели, то понимаем, что существует связь между временем, за которое формируется та или иная конфигурация, и потен­циалом дальнейшего движения рынка. Чем дольше "держат­ся" линии тренда или уровни поддержки или сопротивления, тем более значимыми они становятся. Временной фактор также весьма важен при использовании среднего скользяще­го в качестве аналитического инструмента, для которого очень важно выбрать соответствующий временной период. Даже работая с осцилляторами, приходится принимать реше­ние относительно количества дней, составляющих период расчета. В предыдущей главе мы говорили об эффективности использования временных ориентиров на основе чисел Фи­боначчи.

Становится ясно, что любой метод технического анализа в той или иной мере зависит от фактора времени. В то же время использование временных показателей не всегда носит последовательный характер. Для увеличения эффективности технического анализа с учетом временного фактора и приме­няют циклический анализ. Аналитик рыночных циклов счи­тает, что объект его изучения - не вторичный, вспомогатель­ный фактор, а определяющий фактор бычьего или медвежь­его развития рынка. Однако время не только является до­минирующим фактором. Работа любого технического инди­катора может быть значительно улучшена, если в его струк­туру включить циклический анализ. Например, путем при­вязки средних скользящих и осцилляторов к доминирующим рыночным циклам можно оптимизировать их работу. Анализ циклов также позволяет добиться повышения точности ана­лиза линий тренда, указывая, какие линии значимы, а какие - нет. В сочетании с пиками и спадами циклов можно значительно увеличить возможности анализа ценовых моде­лей. С помощью "временных окон", можно фильтровать движение цен таким образом, что лишние сигналы будут отсекаться, а первоочередное внимание будет обращено только на моменты наступления важнейших вершин и оснований циклов.

    Циклы
    Обычно свою лекцию, посвященную анализу рыночных циклов, я начинаю с того, что спрашиваю студентов, могут ли они предсказывать будущее. Ответом мне служит напряжен­ное молчание. В этот момент я об...
    Циклы 2
    Второе открытие Дьюи заключается в том, что такие схожие циклы происходят синхронно, то есть достигают максимумов и минимумов в одно и то же время. На рис. 14. 3 мы видим двенадцать примеров цикло...
    Циклы 3
    Рис. 14. 2 Цикл военных сражений длительностью 22,2 года. Следующий пик цикла должен был наступить в 1982 году. На графике идеальный цикл представлен пунктиром, фактические данные со снятой направ...
    Циклы 4
    В 1940 году Дьюи организовал Фонд исследований цик­личных процессов, штаб-квартира которого размещается в Питсбурге. Фонд по праву является старейшей организа­цией, занимающейся исследованиями цик...
    Основные понятия циклического анализа
    В 1970 году Дж. Херст опубликовал книгу Таинственное искусство своевременных операций на фондовых рынках (The Profit Magic of Stock Transaction Tinning, J. M. Hurst). Хотя, в основном, книга посвя...
    Основные понятия циклического анализа 2
    Во-первых, мы попробуем разобраться, что такое цикл, и рассмотрим его три главные характеристики. На примере (рис. 14. 4) показаны два повторения ценового цикла. Ниж­няя точка развития цикла назыв...
    Основные понятия циклического анализа 3
    Рис. 14. 6 Период волны. В данном примере период волны равен двадцати дням, которые прошли между двумя соседними нижними точками цикла. Однако длину периода можно также определить, измерив расстоя...
    Основные понятия циклического анализа 4
    Рис. 14. 7 Разница по фазе между двумя волнами. В данном примере разница по фазе составляет шесть дней и измеряется между нижними точками двух волн, поскольку, как мы уже указывали, основание цено...
    Принципы циклического анализа
    Давайте рассмотрим некоторые принципы, составляющие основу теории цикличности. Наиболее значительными счи­таются принципы суммирования, гармоничности, синхрон­ности и пропорциональности. Принцип с...
    Принципы циклического анализа 2
    Рис. 14. 9 Пример принципов гармоничности и синхронности. Принцип синхронности призван объяснить сильную тен­денцию волн различной длины достигать основания практи­чески одновременно. На примере (...
    Принципы вариации и номинальности
    Существуют еще два принципа теории цикличности, которые описывают функционирование циклов в более об­щих формах. Речь идет о принципах вариации и номинальности. Принцип вариации, как уже явствует...
    Принципы вариации и номинальности 2
    Принцип номинальности основан на предположении о том, что несмотря на особенности различных рынков и некоторые различия в применении циклических принципов, существует так называемый номинальный на...
    Как с помощью теории циклов можно объяснить принципы графического анализа
    Глава 3 в книге Херста посвящена самому подробному изложению принципов сочетания стандартных методов гра­фического анализа - в частности, линий тренда и каналов, графических моделей и средних скол...
    Доминирующие циклы
    На динамику цен рынков товарных фьючерсных контрактов влияют различные циклы. Однако для прогностических целей реальной ценностью обладают только так называемые домини­рующие циклы, которые оказыв...
    Доминирующие циклы 2
    Рис. 14. 12а Добавление еще одной составляющей. Рис. 14. 126 Принцип суммирования в действии....
    Доминирующие циклы 3
    Рис. 14. 11 Образование ценового канала....
    Классификация циклов
    Специалисты по циклическому анализу не имеют единого мнения относительно принципов классификации циклов, а также их длины (см. рис. 14. 13). Не забывая об этом, мы все-таки попробуем выделить осно...
    Волна кондратьева
    Однако развитие рынков определяется также и циклами большей длительности. Вероятно, наиболее известным явля­ется пятидесятичетырехлетний цикл Кондратьева (Kondra-tieff cycle). Цикл, определяющий э...
    Сочетание циклов разной протяженности
    Согласно общему правилу, основную тенденцию развития рынка определяют долгосрочные и сезонные циклы. Логично предположить, что когда двухлетний цикл развития рынка достигает своего основания, то в...
    Значение тенденции
    Согласно одному из основных правил технического ана­лиза, все операции следует проводить исключительно в на­правлении существующей тенденции. Выше мы уже говори­ли, что краткосрочные падения цен с...
    Значение тенденции 2
    Исследователи проследили динамику цикла индекса CRB протяженностью в десять с половиной месяцев до 1950-х годов. Данный цикл не является симметричным, то есть измерения между верхними точками не я...
    Двадцативосьмидневный торговый цикл
    Существует еще один важнейший краткосрочный цикл, определяющий развитие большинства товарных рынков. Речь идет о двадцативосьмидневном торговом цикле. Многие рын­ки действительно имеют тенденцию р...
    Левое и правое смещение
    Много лет назад, изучая проблему циклического развития фьючерсных рынков, я столкнулся с понятием левого и правого смещения. Я подумал тогда (и продолжаю так думать до сих пор), что принцип смещен...
    Левое и правое смещение 2
    Рис. 14. 16 Пример левого и правого смещения: простой цикл (рис. А), тенденция более протяженного цикла (рис. Б), воздействие на простой цикл тенденции более протяженного цикла (рис. В). Когда бол...
    Левое и правое смещение 3
    Значение этой семинедельной границы особенно возрас­тает, если протяженность коррекции действительно дости­гает семи недель. Ситуация в таком случае напоминает открытие длинной позиции при падении...
    Левое и правое смещение 4
    Выше мы уже говорили о том, что четырехнедельный торговый цикл подразделяется на два коротких цикла -альфа и бета, по две недели каждый. Своих вершин циклы альфа и бета достигают соответственно в...
    Левое и правое смещение 5
    Рис. 14. 186 Примеры смещения. Временные и ценовые окна, разработанные службой HAL Market Cycles, показаны на графике в виде небольших прямоугольников. Ценность концепции левого и правого смещения...
    Левое и правое смещение 6
    Рис. 14. 18в На месячном графике (слева) обратите внимание на правое смещение, продол­жавшееся до начала восьмидесятых, когда бычий рынок достиг пика. Последующий медвежий рынок характеризуется ле...
    Левое и правое смещение 7
    Рис. 14. 18г Обратите внимание на особенности смещения на месячном графике. Правое смещение на вершине рынка сменяется левым смещением при последующем падении. Перемещение пика цикла может служить...
    Снятие направленности как метод выделения циклов
    Для того чтобы получить возможность изучить различные циклы, влияющие на отдельный рынок, сначала необходимо выделить все доминирующие циклы. Сделать это можно с помощью различных способов. Наибол...
    Снятие направленности 2
    Рис. 14. 19a Пример определения тридцатишестидневного цикла на графике меди с помощью программы определитель циклов, входящей в пакет Компутрэк. Расстояние между верти­кальными линиями можно увели...
    Снятие направленности 3
    Рис. 14. )9б Пример появления короткого, восемнадцатидневного, цикла на том же графике. Обратите внимание, что три значительных ценовых минимума на графике совпадают с вертикальными линиями, отнес...
    Снятие направленности 4
    Рис. 14. 19в Программа определитель циклов показывает достаточно четко выраженный десятинедельный цикл (между двумя нижними точками) на недельном графике того же самого рынка медных контрактов. Об...
    Снятие направленности 5
    Рис. 14. 19г Пример применения той же методики, но с увеличением протяженности цикла вдвое. Обратите внимание, что расстояние между плечами составляет девятнадцать недель. Эта информация может ока...
    Снятие направленности 6
    Рис. 14. 20а Пример сорокадневного центрированного среднего скользящего, построенное на графике цен контракта на индекс SP....
    Снятие направленности 7
    Рис. 14. 20бТотже график после снятия направленности. Цены откладываются по обе сторонь горизонтальной линии сорокадневного среднего скользящего, которая также отцентрирована. После удаления цикло...
    Снятие направленности 8
    Рис. 14. 20в Пример выявления тридцатидвухдневного цикла развития цен контракта на индекс SP с помощью сорокадневного среднего скользящего со снятой направленностью. Обратите внимание, насколько ч...
    Снятие направленности 9
    Рис. 14. 20г Пример того, как с помощью двадцатидневного центрированного среднего скользящего значительно облегчается выявление шестнадцатидневного цикла. (Сокращая период расчета среднего скользя...
    Сезонные циклы
    Практически все товарные фьючерсные рынки в той или иной мере подвержены воздействию годовых сезонных цик­лов. Когда мы говорим о сезонном цикле или сезонной модели, мы имеем в виду тенденцию рынк...
    Сезонные циклы 2
    Сезонные циклы 3
    Рис. 14. 21б Другие примеры сезонных графиков. Следует сразу же высказать несколько предостережений тем, кто будет заниматься анализом сезонных циклов. Во-первых, сезонные графики рынков наличного...
    Комбинированное использование циклов и других технических методов определения момента открытия и закрытия позиций
    Аналитики, занимающиеся изучением рыночных циклов, подчеркивают, что для подтверждения целесообразности от­крытия той или иной позиции результаты циклического анализа необходимо сочетать с сигнала...
    Комбинированное использование циклов 2
    Рис. 14. 22 Пример использования линий скорости для определения поворота на вершине основного цикла. Учитывая основные циклические характеристики, эффективность анализа линий тренда можно заметно...
    Комбинированное использование циклов и осцилляторов
    Одной из наиболее интересных областей совместного ис­пользования циклов и других более традиционных методов технического анализа является привязка осцилляторов к текущим циклам. Мы уже рассматрива...
    Комбинированное использование циклов и осцилляторов 2
    Рис. 14. 236 Пример построения индекса темпа HAL. На одном графике с помощью этого осциллятора можно отслеживать развитие следующих циклов: альфа и бета, торгового и долгосрочного. Каждой линии на...
    Заключение
    В этой главе мы подробно рассмотрели возможности которые предоставляет трейдеру анализ временных циклов Не нужно быть специалистом в области анализа циклов для того, чтобы увидеть те преимущества,...





Книжный магазин