http://megainfotop.com/

Главы    1    2    3    4    5    6    7    8    9    10    11    12    13    14    15    16    17    18    19    20  

Технический анализ фьючерсов

Глава 4 Тенденция и ее основные характеристики



При техническом подходе к анализу рынка понятие тенденции или тренда (trend) является ключевым. Весь инструментарий, которым пользуется аналитик: уровни поддержки и сопротивления, ценовые модели, скользящие средние значения, линии тренда и прочее - предназначены для решения одной сверхзадачи. С их помощью аналитик определяет и измеряет тенденцию с тем, чтобы в дальнейшем вести игру в ее русле. Кому из нас не приходилось сталкиваться с сентенциями типа: "веди игру только в направлении тенденции", "никогда не иди против тенденции", "тенденция—твой лучший друг". Так давайте же, наконец, определим, что же такое тенденция, и разделим ее на несколько категорий.

В самых общих чертах, тренд или тенденция - это направление, в котором движется рынок. Но для нашей дальнейшей работы такое определение будет слишком обобщенным. Прежде всего, в реальной жизни ни один рынок не движется в каком-либо направлении строго по прямой. Динамика рынка представляет собой серию зигзагов, которые напоминают череду волн: то подъем, то падение, то подъем, то падение. Именно направление динамики этих подъемов и падений и образует тенденцию рынка.

Направление динамики этих пиков и спадов - по восходящей, по нисходящей или по горизонтали - говорит нам о характере рыночной тенденции. Поэтому, если каждый

последующий пик и спад выше предыдущуго, это восходящая тенденция. Соответственно, если каждый последующий пик и спад ниже предыдущуго, перед нами нисходящая тенденция. Если же пики и спады находятся на одном и том же уровне, перед нами горизонтальная тенденция (см. рис. 4.1а-г).

Тенденция и ее основные характеристики

Рис. 4. la Пример восходящей тенденции с восходящими пиками и спадами.

    Тенденция и ее основные характеристики 2
    Рис. 4.16 Пример нисходящей тенденции с нисходящими пиками и спадами. Рис. 4.1в Пример горизонтальной тенденции, когда пики и спады находятся на одном уровне. Такой рынок часто называют бестрендов...
    Тенденция и ее основные характеристики 3
    Рис. 4.1г На левой стороне графика мы видим изображение нисходящей тенденции. Сейчас на рынке горизонтальная тенденция. Решительный прорыв, уровня ноябрьского и августовско­го пиков означал бы нач...
    Тенденция имеет три направления
    Мы не случайно ввели три понятия: восходящая тенденция, нисходящая тенденция и горизонтальная тенденция. Многие думают, что рынок непременно движется в какую-то одну сторону: или по восходящей, ил...
    Три вида тенденции
    Кроме того, что тенденция может двигаться в трех описанных выше направлениях, она, как вы помните из предыдущей главы, может существовать в трех ипостасях: основной, промежуточной и краткосрочной,...
    Три вида тенденции 2
    На рис. 4.2а основная тенденция направлена вверх, поскольку пики и спады возрастают (точки 1, 2, 3, 4). Фаза коррекции (участок 2-3) является промежуточной поправкой по отношению к основной восход...
    Поддержка и сопротивление
    Выше мы уже не раз говорили о том, что движение цен представляет собой серию пиков и спадов, а их направление и определяет тенденцию рынка. Теперь давайте определим названия этих пиков и спадов, в...
    Поддержка и сопротивление 2
    Рис. 4.36 Уровни поддержки и сопротивления при нисходящей тенденции. Сопротивление является прямой противоположностью поддержки и представляет собой уровень или область выше рынка, где давление пр...
    Поддержка и сопротивление 3
    Если тенденция идет вверх, то уровни сопротивления являются отражением перерывов в ее развитии, и на определенном этапе эти уровни удается преодолеть и двигаться выше. Если тенденция идет вниз, то...
    Поддержка и сопротивление 4
    Рис. 4.46 Пример модели перелома нисходящей тенденции. Обычно первым признаком того, что цены достигли своего нижнего предела (основания), является их способность в точке 5 удержаться над уровнем...
    Поддержка и сопротивление 5
    Рис. 4.4в Классический пример перелома нисходящей тенденции. Обратите внимание, что спад в конце июня удерживается над уровнем спада в конце мая. Тенденция пошла на повышение, когда значение пика,...
    Поддержка и сопротивление 6
    Всякий раз, когда предыдущий пик сопротивления подвергается проверке, ее исход может звучать для восходящей тенденции как приговор или как диагноз. Если цены оказываются не в состоянии превзойти п...
    Поддержка и сопротивление 7
    Итак, предположим, что в течение некоторого времени цены колебались на уровне поддержки, а потом рынок начал двигаться вверх. Партия длинных, то есть те, кто покупал по ценам в районе уровня подде...
    Поддержка и сопротивление 8
    Третий показатель значимости уровня поддержки или сопротивления - его удаленность по времени от настоящего момента. Поскольку мы имеем дело с реакцией трейдеров на движение рынка и на позиции, кот...
    Поддержка и сопротивление 9
    Рис. 4.5а При восходящей тенденции уровень сопротивления, после того как его преодолели на значительную величину, становится уровнем поддержки. Обратите внимание, что, когда сопротивление в точке...
    Поддержка и сопротивление 10
    Рис. 4.56 При нисходящей тенденции уровень поддержки, который оказался прорван, превращается в уровень сопротивления для последующих взлетов цен. Обратите внимание, как предыдущая поддержка (точка...
    Поддержка и сопротивление 11
    Как мы уже отмечали ранее, та величина, на которую цены ушли от уровня сопротивления или поддержки, лишь увеличивает значимость этого уровня сопротивления или поддержки. Особенно, когда цены преод...
    Поддержка и сопротивление 12
    Роль круглых чисел как уровней поддержки и сопротивления Существует любопытная закономерность, что на круглых числах рост или спад приостанавливается. Обычно трейдеры видят в круглых числах (10, 2...
    Линии тренда
    Теперь, когда мы разобрались с поддержкой и сопротивлением, настало время ввести в наш арсенал технических инструментов еще один компонент - линию тренда или тенденции (trendline) (см. рис. 4.6а-в...
    Линии тренда 2
    Рис. 4.66 Нисходящая линия тренда прочерчивается над последовательно снижающимися пиками. Пробная линия тренда может быть построена с помощью только двух точек (точки 1 и 3), но она будет считатьс...
    Линии тренда 3
    Рис. 4. 6в Пример нисходящей линии тренда. Подъем в декабре подтвердил состоятельность линии тренда, прочерченной через пики в октябре и ноябре....
    Построение линии тренда
    Как и любой аспект графического анализа, вычерчивание линии тренда - это своего рода искусство. Обычно для того, чтобы начертить верную линию, приходится поэкспериментировать. Подчас ту линию, что...
    Пробная и истинная линии тренда
    Итак, пока у нас есть только пробная линия тренда. Однако для подтверждения ее истинности необходимо, чтобы цены коснулись ее в третий раз и, оттолкнувшись от нее, снова пошли вверх. Таким образом...
    Как пользоваться линией тренда
    После того как мы нашли третью точку и характер тенденции подтвержден, линия тренда с успехом может использоваться для решения целого ряда задач. Один из основополагающих принципов тенденции гласи...
    Как пользоваться линией тренда 2
    Рис. 4.76 Точки 5 и7 можно было использовать какзоны продажи. Прорывлинии тренда (точка 9) свидетельствует о возможном переломе тенденции в сторону повышения....
     как определить значимость линии тренда?
    Давайте рассмотрим некоторые тонкости практического использования линии тренда. Прежде всего надо выяснить, что определяет значимость этой линии. Ответ на этот вопрос двоякий: с одной стороны, зна...
    Что делать с незначительными прорывами линии тренда?
    Иногда в течение дня цены прорывают линию тренда, но на момент закрытия все вновь возвращается на круги своя. Вот и приходится аналитику ломать голову: а был ли прорыв? (см. рис. 4.9). Нужно ли вы...
     каковы критерии подлинного прорыва линии тренда?
    Вопрос это непростой, при ответе на него не избежать некоторой субъективности. Как правило, прорыв линии тренда ценой закрытия значит больше, чем просто прорыв в пределах одного дня. Однако это ещ...
    Линии тренда меняются ролями
    Выше мы уже упоминали, что после прорыва уровни поддержки и сопротивления превращаются в свою противоположность. То же самое происходит и с линиями тренда (см. рис. 4.10а-в). Другими словами, восх...
    Линии тренда меняются ролями 2
    Рис. 4.106 Очень часто нисходящая линия тренда превращается в линию поддержки после того, как произошел прорыв вверх. Рис. 4.10в Обратите внимание, что основная нисходящая линия тренда, проходящая...
    Линии тренда как средство измерения
    Линии тренда могут использоваться при определении ценовых ориентиров (price objectives). Об этом мы подробнее поговорим в следующих двух главах, где речь пойдет о ценовых моделях. Однако отметим,...
    Веерный принцип
    Тут мы сталкиваемся с еще одним интересным методом применения линии тренда - это веерный принцип (см. рис. 4.11а-в). Иногда после нарушения восходящей линии тренда цены незначительно падают, а при...
    Веерный принцип 2
    Рис. 4.116 Веерный принцип в основании рынка. Прорыв третьей линии тренда дает сигнал о том, что тенденция идет вверх. Обратите внимание, что после прорывов линии тренда 1 и 2 становятся уровнями...
    Важность числа 3
    Если начать рассматривать три линии, которые мы использовали в веерном принципе, то сразу бросится в глаза любопытная закономерность. Число три появляется в техническом анализе настолько часто, чт...
    Относительная крутизна линии тренда
    Большое значение имеет и относительная крутизна линии тренда. Как правило, наиболее важные восходящие линии тренда идут под углом приблизительно в 45°. Некоторые технические аналитики просто проче...
    Как корректировать линии тренда?
    Иногда линии тренда приходится корректировать в соответствии с изменением темпа развития тенденции: ускоряется он или замедляется (см. рис. 4.13 и рис. 4.14 а и б). Возьмем наш предыдущий пример:...
    Как корректировать линии тренда? 2
    Если мы имеем дело с ускоряющейся тенденцией, на графике у нас могут появиться несколько линий тренда с постепенно возрастающим углом наклона. Некоторые аналитики в подобных случаях используют изо...
    Как корректировать линии тренда? 3
    Рис 4. 14б Пример корректировки линий тренда. Ускорение динамики восходящей тенденции требует вычертить новую, более крутую линию тренда. Однако, даже в подобных случаях лучше сохранить на графике...
    Как корректировать линии тренда? 4
    Поскольку на рынке одновременно действуют разные виды (степени) тенденций, то для их определения и оценки нужны различные линии тренда. Например, основная восходящая линия тренда будет соединять т...
    Линия канала
    Линия канала (channel line), или линия возврата (return line), как ее иногда называют, может служить еще одним примером использования линии тренда. Иногда цены колеблются в пределах, ограниченных...
    Линия канала 2
    Рис.4.166 Трендовый канал при тенденции на понижение. Линия канала проецируется вниз и проходит через первую точку спада (точка 2), параллельно нисходящей линии тренда, прочерченной через точки пи...
    Линия канала 3
    Рис. 4.168 Обратите внимание, как вся восходящая тенденция вписывается между парал­лельными линиями тренда. Кроме того, заметьте, что внутри большего канала развивается второй, поменьше. Основные...
    Линия канала 4
    Мне думается, преимущества подобной ситуации очевидны. Основная восходящая линия тренда может быть использована для открытия новых длинных позиций. Линия канала может служить ориентиром для реализ...
    Линия канала 5
    Канал можно использовать и для того, чтобы скорректировать основную линию тренда (см. рис. 4.18 и 4.19). Если цены выходят на значительное расстояние за пределы верхней границы канала, то это свид...
    Линия канала 6
    Рис. 4.19 Если ценам не удается достичь верхней границы канала, и нисходящая линия тренда прочерчивается через два последовательно понижающихся пика (линия 3-5), то можно построить пробную линию к...
    Процентные отношения длины коррекции (percentage retracements)
    Во всех предыдущих примерах восходящих и нисходящих тенденций не раз наглядно демонстрировалось, что развитие тенденции происходит зигзагообразно, то есть после определенного движения рынка непрем...
    Процентные отношения длины коррекции 2
    Рис. 4. 20б Обратите внимание, что подъем в октябре составил 50% от падения цен в октябре же, когда цены обрушились с отметки 86 центов до 76 центов (в результате подъема они выросли на 5 центов,...
    Скоростные линии сопротивления
    Раз уж мы затронули тему членения тенденции на три части, давайте поговорим о еще одной технике, которая сочетает в себе линии тренда и процентные отношения длины коррекции, - лицизх скорости. Осн...
    Скоростные линии сопротивления 2
    Рис. 4.216 Линии скорости для тенденции на понижение....
    Скоростные линии сопротивления 3
    Рис.4.21в На этом графике видно, как выглядят линии скорости для восходящих и нисходящих тенденций. В марте прорыв линии скорости 2/3, берущей свое начало от ноябрьского пика, возвестил завершение...
     день перелома
    Еще одним немаловажным элементом графического ана­лиза является день перелома (reversal day). Как только ни называют это явление: и день перелома в высшей точке (top reversal day), и день перелома...
    День перелома 2
    Рчс.4.22в На этом графике контракта на индекс SP 500 хорошо видно, что каждое значительное изменение рынка приходилось именно на день перелома. Чем шире диапазон цен дня и чем выше объем, тем боль...
    День ключевого перелома
    Термин день ключевого перелома очень часто понимают абсолютно неверно. По сути дела, любой однодневный перелом является потенциальным днем ключевого перелома, но лишь очень немногие из них могут э...
    Двухдневный перелом
    Иногда перелом происходит в течение двух дней. Отсюда и название двухдневный перелом. При восходящей тенденции ситуация развивается следующим образом. В течение дня цены растут и достигают нового...
    Двухдневный перелом 2
    Большинство переломных моментов на фьючерсных рын­ках связаны с днями перелома в тех или иных проявлениях, но в этих случаях день перелома, как правило, является частью более крупной и более важно...
    Недельный и месячный перелом
    Этот вид моделей перелома можно проследить практически на любом типе столбиковых графиков, особенно на месячных и недельных графиках. Значение перелома в этих случаях возрастает. На недельном граф...
    Ценовые пробелы
    Собственно говоря, ценовой пробел - это область на столбиковом графике, где не заключаются сделки. Например, при тенденции на повышение цена открытия оказывается выше максимальной цены предыдущего...
    Ценовые пробелы 2
    Пробелы на разрыв обычно сопровождаются повышением объема торговли. Как правило, они не заполняются. Цены могут вернуться на уровень верхней границы пробела (в случае бычьего прорыва), они даже мо...
    Ценовые пробелы 3
    Рис. 4.24s Два пика, в мае и в августа, на рынке кофе явно пришлись на островные переломы. Обратите внимание, что в обоих случаях недельная динамика цен стоит особняком, как островок в океане. По...
    Ценовые пробелы 4
    Пробел на отрыв или измерительный пробел. Допустим, в течение какого-либо времени наблюдается движение рынка в определенном направлении. Приблизительно в середине этого движения цены совершают ска...
    Островной перелом
    И тут мы снова возвращаемся к тому самому месту, с которого начался наш разговор о ценовых пробелах, — к модели островного перелома. Иногда после восходящего про­бела на излет цены удерживаются пр...
    Внутридневные ценовые пробелы
    Прежде чем мы завершим разговор о пробелах, следует упомянуть еще об одном важном явлении. Пока что мы, в основном, говорили о ценовых пробелах на дневных стол­биковых графиках. Однако далеко не в...
    Выводы
    В этой главе впервые появляются те основные технические инструменты, которые я считаю своеобразными кирпичиками в стройном здании графического анализа. Это поддержка и сопротивление, линии тренда,...