Главы    1    2    3    4    5    6    7    8    9    10    11    12    13    14    15    16    17    18    19    20  

Технический анализ фьючерсов

Глава 10 Осцилляторы и метод "от обратного"



Практически все технические индикаторы, описанные выше, уже по своей природе являются следующими за тенденцией. Они помогают предугадать появление новой тенденции или определить характер новой тенденции как можно раньше после ее возникновения. В этой главе мы рассмотрим индикаторы колебаний или осцилляторы - аль­тернативу индикаторов, следующих за тенденцией. В отли­чие от последних осцилляторы весьма эффективны именно в отсутствии явных тенденций, когда динамика рынка сво­дится к флуктуациям в пределах сравнительно узкого гори­зонтального коридора цен, иначе называемого "рыночным коридором". В таких условиях большинство систем, следу­ющих за тенденцией, малоэффективны. В то же время использование осцилляторов позволяет трейдеру успешно получать прибыль даже во время периодических застоев и прочих неопределенных ситуаций.

Эффективность осцилляторов не ограничивается, одна­ко, только пределами "рыночного коридора". В сочетании с анализом ценовых графиков в период господства на рынке определенной тенденции осцилляторы способны предска­зывать кратковременные критические периоды в динамике рыночной активности - так называемые состояния перекуп­ленного (overbought) и перепроданного (oversold) рынка. Кро­ме того, осцилляторы позволяют заранее увидеть ослабле­ние рыночной тенденции - до того, как это явно отразится на динамике цен. Например, расхождение (divergence) меж­ду направлением движения кривой осциллятора и динами­кой цен показывает, что следование рынка определенной тенденции подходит к концу.

Сначала мы дадим определение осциллятору и расскажем об основах его построения и методах интерпретации. Затем объясним, что такое "темп движения цен" и какова его роль в прогнозе состояния рынка. Мы также рассмотрим некото­рые наиболее распространенные типы осцилляторов - от самых простых до достаточно сложных. Не останется без внимания и такой важнейший вопрос, как роль расхождения в осцилляторном анализе. Мы также коснемся проблемы взаимосвязи осцилляторов с доминирующими рыночными циклами. И в заключение определим место, которое занима­ют осцилляторы в общей структуре технического анализа рынка.

    Осцилляторы и тенденция: проблемы анализа
    Осциллятор вторичен - в том смысле, что его следует рассматривать всего лишь как дополнительный инструмент анализа рыночной динамики по отношению к главному индикатору - основной тенденции. Изучая...
    Интерпретация осцилляторов
    Существует множество различных методик построения осцилляторов, однако способы их интерпретации мало от­личаются друг от друга. Графически большинство осцилля­торов также сходны. Они располагаются...
    Общие правила интерпретации осцилляторов
    Согласно общему правилу, когда значение осциллято­ра достигает критической величины у верхнего или ни­жнего края полосы, это означает, что текущее изменение цен слишком стремительно и значительно...
    Измерение темпа движения цен
    Одной из основных областей применения осцилляторного анализа является оценка темпа движения цен (momentum). Темп движения цен определяется скоростью изменения цен вне зависимости от их текущего ур...
    Измерение темпа движения цен 2
    Рис. 10.16 Чувствительность кривой момента можно повысить или понизить, изменив период времени, используемый для расчета индикатора. На верхнем графике представлена более чувствительная пятидневна...
    Измерение скорости роста или падения цен с помощью индикатора темпа
    Рассмотрим подробнее, что же именно измеряет индика­тор темпа движения цен. Откладывая на графике разницу цен за определенный период времени, аналитик изучает скорость их роста или падения. Если ц...
    Пересечение нулевой линии как сигнал к открытию позиций
    График индикатора темпа имеет нулевую линию, пересе­чение которой рассматривается многими трейдерами как сигнал занять ту или иную позицию. Пересечение нулевой линии поднимающейся кривой сигнализи...
    Роль верхней и нижней границ колебаний
    Одним из недостатков описанного выше варианта индика­тора темпа является отсутствие у него заранее определенных верхних и нижних границ колебаний. Выше мы уже говорили о том, что основное достоинс...
    Роль верхней и нижней границ колебаний 2
    Весьма целесообразным представляется также нормирова­ние кривой темпа. Делают это путем деления величины кривой темпа на некоторую постоянную величину, при этом отношение окажется где-то в предела...
    Роль верхней и нижней границ колебаний 3
    Рис. 10.36 Менее чувствительная двадцатидневная кривая индекса CCI. Резкий поворот кривой указывает на изменение основной тенденции....
    Роль верхней и нижней границ колебаний 4
    Хотя индекс CCI был разработан не столько как осцилля­тор, принцип использования величины среднего отклонения в качестве делителя может также применяться в осциллятор-ном анализе. Некоторые технич...
    Измерение скорости изменения цен
    Выше для определения темпа движения цен на рынке мы брали разность цен между двумя временными периодами. Для измерения скорости изменения цен (rate of change - ROC) берется отношение последней цен...
    Построение осциллятора с помощью двух средних скользящих
    В девятой главе мы уже рассказывали, как два скользящих средних значения могут использоваться для получения сиг­налов к купле-продаже. Пересечение короткой и длинной линий при движении первой ввер...
    Построение осциллятора 2
    Построение осциллятора 3
    Построение осциллятора 4
    Рис. 10. 6а Тот же график золота, что и на рис. 10. 5а, с двумя оптимизированными средними скользящими. Период расчета короткого среднего скользящего (сплошная линия) составляет 8 дней, длинного (...
    Построение осциллятора 5
    Рис. 10.66 На верхней гистограмме разница между двумя средними скользящими выражена в пунктах, на нижней - в процентных величинах. Обратите внимание, что при значительном расхождении средних значе...
    Построение осциллятора 6
    Рис. 10.56 На верхней гистограмме разница между двумя средними скользящими выражена в пунктах, на нижней - в процентных величинах. Обе гистограммы внешне и по содержанию почти одинаковы. Если расх...
    Построение осциллятора 7
    Рис. 10.76 Два скользящих средних значения Фибоначчи (тринадцати- и тридцатичетырех­дневное) показывают динамику рынка сырой нефти. Обратите внимание, что осциллятор не подтвердил дальнейшего паде...
    Построение осциллятора 8
    3. Точек пересечения двух скользящих средних значе­ний, которые всегда соответствуют пересечению осцилля­тором нулевой линии. Второй способ построения этого типа осциллятора за­ключается в том, чт...
    Интерпретация осцилляторов
    Мы познакомились с простейшими типами осциллято­ров - темпа движения цен, скорости изменения цен и разницы скользящих средних значений. Теперь мы можем перейти к изучению более сложных осцилляторо...
    Пересечение нулевой линии
    Простейшим способом применения осцилляторов явля­ется использование нулевой линии в качестве источника сигналов. Когда осциллятор поднимается над нулевой ли­нией, следует открывать длинные позиции...
    Анализ областей критических значений осцилляторов
    Второй способ использования осцилляторов заключает­ся в анализе так называемых областей критических значе­ний, примыкающих к внешним границам полосы колеба­ний. Большинство сложных осцилляторов им...
    Анализ областей 2
    Рис. 10.96 Еще один пример индекса RSI с линиями 70 и 30....
    Значение расхождений
    Третьим и возможно наиболее продуктивным способом использования осцилляторов является поиск и изучение расхождений. О расхождении говорят, когда линии осцилля­тора и движения цен расходятся и начи...
    Значение расхождений 2
    Рис. 10. 10б Пример расхождения второго типа, при котором осциллятор преодолевает важный уровень поддержки или сопротивления раньше, чем цены. В данном случае осциллятор прорвал уровень поддержки,...
    Индекс относительной силы (rsi)
    Индекс относительной силы (Relative Strength Index) был разработан У. Уайлдером и представлен в его книге Новые концепции использования технических торговых систем (New Concepts in Technical Tradi...
    Индекс относительной силы 2
    Уайлдер первоначально использовал четырнадцатиднев­ный период. Некоторые агентства, публикующие техничес­кие графики, рассчитывают индекс на основе девятидневно­го периода. Чем короче период расче...
    Индекс относительной силы 3
    Рис. Ю. 116 На верхнем графике представлен девятидневный осциллятор RSI, на нижнем -более чувствительный пятидневный для того же контракта, что на рис 10. На. Амплитуду колебаний кривой можно увел...
    Интерпретация индекса rsi
    Значения индекса RSI наносят в пределах вертикальных координат от 0 до 100. Когда показатель выше 70 или ниже 30, индекс регистрирует состояние перекупленности или пере-проданности соответственно....
    Интерпретация индекса rsi 2
    Рис. 10.126 Пример неудавшегося размаха в положении вершины, иллюстрирующий диамет­рально противоположную динамику. Краткосрочный сигнал осциллятора к продаже указывает на завершение промежуточног...
    Интерпретация индекса rsi 3
    Первое появление значения осциллятора в области пе­рекупленное™ или перепроданности - обычно всего лишь предупреждение. Более настойчивым сигналом, требую­щим самого пристального внимания, являетс...
    Интерпретация индекса rsi 4
    Рис. 10.136 Пример анализа со скользящим средним значением. Здесь для сглаживания четырнадцатидневной кривой индекса RSI используется трехдневное среднее значение....
    Сигнальные функции линий 70 и 30
    На графике осциллятора откладываются две горизонталь­ные линии, соответствующие значениям 70 и 30. Эти линии часто используются для получения сигналов к покупке и продаже. Как уже говорилось, знач...
    Стохастический анализ (k%d)
    Стохастическая методика (Stochastic Process или Stochas-tics) была разработана Дж. Лейном, президентом корпорации Инвестмент Эдьюкейторз, Инк., много лет назад. Тем не менее у аналитиков фьючерсны...
    Стохастический анализ 2
    Рис. 10.146 Повторное пересечение линии 70 при падении кривой осциллятора служит сигналом к продаже, а повторное пересечение линии 30 при подъеме кривой является сигналом к покупке. Однако при это...
    Стохастический анализ 3
    Вторая кривая (D%) - трехдневная сглаженная модифика­ция кривой К%. Значения кривой D% рассчитывают по следующей формуле: %D = 100 х (H3/L3), где НЗ - трехдневная сумма (С - L5), и L3 - трехдневна...
    Стохастический анализ 4
    Рис. 10.15а Пример стохастического анализа. Этот осциллятор представляет собой сочетание двух кривых, из которых более важна медленная кривая %D, обозначаемая на графике пунктиром. Те же значения...
    Стохастический анализ 5
    Рис. 10.156 Те же две кривые в увеличенном масштабе. В данном случае соблюдаются три условия, необходимые для возникновения сигнала к покупке. 1. Осциллятор находится в области перепроданности (ни...
    Стохастический анализ 6
    Стохастический метод используется также при работе с недельными и месячными графиками для изучения долгос­рочной ценовой динамики. Сам Лейн рекомендует состав­лять недельный график осциллятора в ц...
    Стохастический анализ 7
    Рис. 10.16а Стохастический метод можно использовать для анализа недельных графиков долгосрочного развития. В данном примере с помощью пятинедельного осциллятора анали­зируется график цен контракта...
    Замедленный вариант стохастического осциллятора
    Существует так называемая замедленная модифика­ция стохастического анализа, причем большинство трей­деров отдают предпочтение именно этой формуле. На медленном графике более чувствительная классич...
    Замедленный вариант 2
    Рис. 10.176 На верхнем графике представлен обычный пятидневный стохастический осцилля­тор. На нижнем - замедленный вариант этого осциллятора. Нижний график легче анализиро­вать; считается, что он...
    Осциллятор %r ларри уильямса
    На принципе выявления положения последней цены за­крытия относительно ценового диапазона за данный период времени основан также анализ с помощью осциллятора %R Ларри Уильямса. Величина последней ц...
    Осциллятор %r ларри уильямса 2
    Рис. 10.186 Пример анализа динамики цен контракта на японскую иену с помощью осциллятора Уильямса....
    Значение рыночных циклов при выборе периода расчета
    Особенностью осциллятора %R является то, что он мо­жет быть привязан к текущим рыночным циклам. Для расчета используется период времени, равный 1/2 протя­женности цикла. Рекомендуется брать пяти-,...
    Значение тенденции в работе с осцилляторами
    В этой главе мы обсудили применение осциллято­ров в анализе рынка для выявления краткосрочных состоя­ний перекупленное™ и перепроданности, а также признаков расхождения. Мы рассказали о кривой тем...
     эффективное применение осцилляторов
    В зависимости от конкретной рыночной ситуации анализ с помощью осцилляторов может быть более или менее эф­фективен. В периоды неопределенности, когда цены колеб­лются в пределах торгового коридора...
    Метод схождения-расхождения скользящих средних значений (macdtm)
    В предыдущей главе мы уже упоминали осциллятор, осно­ванный на комбинации двух экспоненциально-сглаженных скользящих средних значений. Теперь мы остановимся на нем поподробнее. Полностью он называ...
    Метод схождения-расхождения 2
    Рис. 10.196 Отсутствие подтверждения последней фазы тенденции роста цены долгосрочных казначейских обязательств и падение кривых ниже нулевой линии - заблаговременное предупреждение о повороте цен...
    Индикатор накопления объема (va) в качестве осциллятора
    Выше мы уже говорили об индикаторах объема — балансо­вом объеме (OBV) и накоплении объема (VA). Тогда мы упомя­нули, что последний может работать как осциллятор. Обе формулы - накопления объема и...
    Индикатор накопления объема 2
    Рис. 10.206 На верхнем графике показана кривая VA, описанная в главе 7. Гистограмма внизу-кривая VA, переделанная в осциллятор. Разница между трех- и десятидневным средними скользящими кривой VA о...
    Принцип "от обратного"
    Объектом осцилляторного анализа служат предельные зна­чения рыночных показателей. Одной из самых распростра­ненных концепций измерения таких характеристик является так называемый принцип от обратн...
    Принцип "от обратного" 2
    Даже простейшая интерпретация такого рода может ока­заться весьма полезной, предупреждая о приближении рынка к опасным зонам. Однако индекс обобщенных бычьих настроений способен предоставлять трей...
    Значение открытого интереса
    Важную роль в интерпретации индексов обобщенных бычьих настроений играет открытый интерес. В принципе, чем выше его показатель, тем выше вероятность того, что метод от обратного принесет прибыль....
    Заключение
    В заключение мы хотели бы еще раз подчеркнуть, что эффективное использование индексов обобщенных бычьих настроений может оказаться делом более сложным, чем кажется на первый взгляд. Вне зависимост...



виброплита