Главы    1    2    3    4    5    6    7    8    9    10    11    12    13    14    15    16    17    18    19    20  

Учет сезонных колебаний 4


Существует еще один способ использования этой табли­цы, заключающийся в поиске небывало высоких показателей

по открытым позициям (длинным или коротким) для катего­рии мелких трейдеров (значение превышающее 70 % уже считается большим). Поскольку трейдеры, входящие в дан­ную категорию, имеют репутацию вечно ошибающихся игро­ков, то явное предпочтение ими одной стороны рынка долж­но служить предостережением, что тот начнет развиваться в противоположном направлении (во всяком случае так при­нято считать).

В нашем примере достаточно большие (то есть потенци­ально медвежьи) показатели по открытым длинным позици­ям приходятся на рынки скота (62 %) и леса (63 %). Высокие значения наблюдаются также по показателям для индексов NYSE Composite (62 %) и Value Line (77%). Последующее движение котировок фондовых индексов, как ни странно, подтвердило правильность мнения мелких трейдеров. В этой связи следует заметить, что большая часть исследований в данной области проводилась на традиционных сельскохо­зяйственных рынках. Поэтому следует с большой осторож­ностью применять "Отчет по обязательствам трейдеров "при анализе финансовых фьючерсных рынков (появившихся срав­нительно недавно) - во всяком случае до тех пор, пока не будут проведены дополнительные исследования.

Ежемесячный "Отчет по обязательствам трейдеров" -один из способов интерпретации показателей открытого интереса. Он основан на отслежевании особенностей поведе­ния трех основных категорий участников рынка. К недостат­кам этого способа можно отнести то, что данные поступают с двухнедельной задержкой, а следовательно могут частично терять свою ценность.

Этот эффективный инструмент технического анализа пока не получил должного признания на фьючерсных товарных рынках, в основном, он применяется - и довольно широко -на рынках ценных бумаг. Однако данный метод - весьма перспективный, поскольку позволяет уверенно измерять настроения рынка - заслуживает дальнейшего глубокого изу­чения. (Более подробно про анализ настроений рынка мы расскажем в главе 10). Во любом случае, "Отчет по обяза­тельствам трейдеров" - инструмент технического анализа, о существовании которого читатель должен знать и которым время от времени должен пользоваться. Тех, кого эта тема заинтересовала, мы отсылаем к книге Д. Белвила "Графичес­кое отображение поведения цен на товарных рынках" (Chart­ing Commodity Market Price Behavior, L. Dee Belveal).





Книжный магазин