Уютный домик для котика

СОЧЕТАНИЯ ОПЦИОНОВ И АКЦИЙ 2



Например, позиция, изображенная на рис. 21, позволяет сформировать длинный колл за счет покупки акции и опциона пут. Вкладчик прибегает к такой стратегии, когда стремится обезопасить себя
от падения курса акций ниже некоторого значения. В случае падения курса он исполнит опцион пут. Приобретение простого опциона колл в этом случае не отвечает интересам вкладчика, так как
он желает не играть на повышение (то есть купить бумаги по более
низкой цене исполнения и продать их по более высокому рыночному курсу в случае благоприятного исхода событий), а владеть
данными акциями в данный момент, но в то же время обезопасить
себя от больших финансовых потерь. Использование синтетического опциона пут имеет интересный исторический нюанс. Как
уже отмечалось, с образованием СВОЕ торговля вначале была
разрешена только опционами колл. Опционы пут появились на
бирже в июне 1977 г. До этого момента инвесторы продавали или
покупали опционы пут, искусственно формируя их с помощью
портфеля, состоящего из акции и опциона, как было показано
выше.
Наиболее интересные стратегии формируются за счет одновременной продажи и/или покупки нескольких опционов. Такие
стратегии можно подразделить на две группы, а именно: 1) комбинации и 2) спрэды.
Комбинация — это портфель, состоящий из опционов различного вида на одни и те же активы с одной и той же датой истечения
контрактов, которые одновременно являются длинными или короткими, цена исполнения может быть одинаковой или разной.






- Начало - - Назад - - Вперед -