Ñðî÷íûå êîíòðàêòû


Ãëàâà 1 Ãëàâà 2



Ñðî÷íûå êîíòðàêòû
Ãëàâà 1 Ôîðâàðäíûå êîíòðàêòû




 ðàçäåëå ðàññìàòðèâàþòñÿ òåîðåòè÷åñêèå è ïðàêòè÷åñêèå âîïðîñû ôóíêöèîíèðîâàíèÿ çàïàäíîãî è îòå÷åñòâåííîãî ðûíêà ñðî÷íûõ êîíòðàêòîâ.
Ïåðâàÿ ÷àñòü ïîñâÿùåíà ôóíêöèîíèðîâàíèþ ôîðâàðäíîãî è ôüþ÷åðñíîãî ðûíêà.
Âòîðàÿ — ðûíêà îïöèîíîâ.
Òðåòüÿ — õåäæèðîâàíèþ ñ èñïîëüçîâàíèåì ñðî÷íûõ êîíòðàêòîâ.
 ïåðâîé ãëàâå ïðåäñòàâëåíà õàðàêòåðèñòèêà ôîðâàðäíîãî êîíòðàêòà è ìåòîäîëîãèÿ îïðåäåëåíèÿ ôîðâàðäíîé öåíû è öåíû ôîðâàðäíîãî êîíòðàêòà. Âòîðàÿ ãëàâà ïîñâÿùåíà âîïðîñó îïðåäåëåíèÿ ôîðâàðäíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè.  òðåòüåé ãëàâå ðàññìàòðèâàåòñÿ õàðàêòåðèñòèêà ôüþ÷åðñíîãî êîíòðàêòà, îðãàíèçàöèÿ ôüþ÷åðñíîé òîðãîâëè, ôüþ÷åðñíàÿ öåíà è öåíà äîñòàâêè. ×åòâåðòàÿ ðàññêàçûâàåò î ôèíàíñîâûõ ôüþ÷åðñíûõ êîíòðàêòàõ.  ïÿòîé ãëàâå ïðåäñòàâëåíà îðãàíèçàöèÿ ôüþ÷åðñíîé òîðãîâëè íà Ìîñêîâñêîé òîâàðíîé áèðæå. Øåñòàÿ ãëàâà ïîñâÿùåíà ôüþ÷åðñíûì ñòðàòåãèÿì. Ñåäüìàÿ ãëàâà äàåò îáùóþ õàðàêòåðèñòèêó îïöèîííûõ êîíòðàêòîâ, âîñüìàÿ — îïöèîííûõ ñòðàòåãèé.  äåâÿòîé ãëàâå àíàëèçèðóåòñÿ âîïðîñ î ãðàíèöàõ
ïðåìèè îïöèîíîâ, äåñÿòîé — ñîîòíîøåíèÿõ ìåæäó ïðåìèÿìè
îïöèîíîâ. Â îäèííàäöàòîé ãëàâå ïðåäñòàâëåíû ìîäåëè îïðåäåëåíèÿ ïðåìèè îïöèîíîâ. Äâåíàäöàòàÿ ãëàâà ðàññêàçûâàåò îá îòäåëüíûõ îïöèîííûõ êîíòðàêòàõ. Ãëàâà òðèíàäöàòàÿ ïîñâÿùåíà
õåäæèðîâàíèþ ôüþ÷åðñíûìè êîíòðàêòàìè, ÷åòûðíàäöàòàÿ — îïöèîííûìè êîíòðàêòàìè, ïÿòíàäöàòàÿ — ðàññìàòðèâàåò õåäæèðîâàíèå ïîçèöèé ïî ñðî÷íûì êîíòðàêòàì.

ÂÂÅÄÅÍÈÅ
ÂÂÅÄÅÍÈÅ 2

Íåïðåðûâíî íà÷èñëÿåìûé ïðîöåíò

Ó÷àñòíèêè ñðî÷íîé òîðãîâëè



ÔÎÐÂÀÐÄÍÛÅ ÊÎÍÒÐÀÊÒÛ

ÎÁÙÀß ÕÀÐÀÊÒÅÐÈÑÒÈÊÀ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÃÎ ÊÎÍÒÐÀÊÒÀ
ÎÁÙÀß ÕÀÐÀÊÒÅÐÈÑÒÈÊÀ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÃÎ ÊÎÍÒÐÀÊÒÀ 2
ÎÁÙÀß ÕÀÐÀÊÒÅÐÈÑÒÈÊÀ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÃÎ ÊÎÍÒÐÀÊÒÀ 3
ÎÁÙÀß ÕÀÐÀÊÒÅÐÈÑÒÈÊÀ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÃÎ ÊÎÍÒÐÀÊÒÀ 4

ÖÅÍÀ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÃÎ ÊÎÍÒÐÀÊÒÀ
ÖÅÍÀ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÃÎ ÊÎÍÒÐÀÊÒÀ 2
ÖÅÍÀ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÃÎ ÊÎÍÒÐÀÊÒÀ 3
ÖÅÍÀ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÃÎ ÊÎÍÒÐÀÊÒÀ 4
ÖÅÍÀ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÃÎ ÊÎÍÒÐÀÊÒÀ 5
ÖÅÍÀ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÃÎ ÊÎÍÒÐÀÊÒÀ 6
ÖÅÍÀ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÃÎ ÊÎÍÒÐÀÊÒÀ 7
ÖÅÍÀ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÃÎ ÊÎÍÒÐÀÊÒÀ 8
ÖÅÍÀ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÃÎ ÊÎÍÒÐÀÊÒÀ 9
ÖÅÍÀ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÃÎ ÊÎÍÒÐÀÊÒÀ 10
#
ÖÅÍÀ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÃÎ ÊÎÍÒÐÀÊÒÀ 11
ÖÅÍÀ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÃÎ ÊÎÍÒÐÀÊÒÀ 12
ÖÅÍÀ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÃÎ ÊÎÍÒÐÀÊÒÀ 13

ÔÎÐÂÀÐÄÍÛÅ ÊÎÍÒÐÀÊÒÛ ÍÀ ÒÎÂÀÐÛ
ÔÎÐÂÀÐÄÍÛÅ ÊÎÍÒÐÀÊÒÛ ÍÀ ÒÎÂÀÐÛ 2
ÔÎÐÂÀÐÄÍÛÅ ÊÎÍÒÐÀÊÒÛ ÍÀ ÒÎÂÀÐÛ 3
ÔÎÐÂÀÐÄÍÛÅ ÊÎÍÒÐÀÊÒÛ ÍÀ ÒÎÂÀÐÛ 4

ÒÅÎÐÈÈ ÂÐÅÌÅÍÍÎÉ ÑÒÐÓÊÒÓÐÛ ÏÐÎÖÅÍÒÍÛÕ ÑÒÀÂÎÊ

ÊÐÈÂÀß ÄÎÕÎÄÍÎÑÒÈ
ÊÐÈÂÀß ÄÎÕÎÄÍÎÑÒÈ 2
ÊÐÈÂÀß ÄÎÕÎÄÍÎÑÒÈ 3
ÊÐÈÂÀß ÄÎÕÎÄÍÎÑÒÈ 4
ÊÐÈÂÀß ÄÎÕÎÄÍÎÑÒÈ 5
ÊÐÈÂÀß ÄÎÕÎÄÍÎÑÒÈ 6

ÒÅÎÐÈÈ ÂÐÅÌÅÍÍÎÉ ÑÒÐÓÊÒÓÐÛ ÏÐÎÖÅÍÒÍÛÕ ÑÒÀÂÎÊ
ÒÅÎÐÈÈ ÂÐÅÌÅÍÍÎÉ ÑÒÐÓÊÒÓÐÛ ÏÐÎÖÅÍÒÍÛÕ ÑÒÀÂÎÊ 2
ÒÅÎÐÈÈ ÂÐÅÌÅÍÍÎÉ ÑÒÐÓÊÒÓÐÛ ÏÐÎÖÅÍÒÍÛÕ ÑÒÀÂÎÊ 3
ÒÅÎÐÈÈ ÂÐÅÌÅÍÍÎÉ ÑÒÐÓÊÒÓÐÛ ÏÐÎÖÅÍÒÍÛÕ ÑÒÀÂÎÊ 4

ÎÁÙÀß ÕÀÐÀÊÒÅÐÈÑÒÈÊÀ ÔÜÞ×ÅÐÑÍÎÃÎ ÊÎÍÒÐÀÊÒÀ

ÎÐÃÀÍÈÇÀÖÈß ÔÜÞ×ÅÐÑÍÎÉ ÒÎÐÃÎÂËÈ
ÎÐÃÀÍÈÇÀÖÈß ÔÜÞ×ÅÐÑÍÎÉ ÒÎÐÃÎÂËÈ 2
ÎÐÃÀÍÈÇÀÖÈß ÔÜÞ×ÅÐÑÍÎÉ ÒÎÐÃÎÂËÈ 3
ÎÐÃÀÍÈÇÀÖÈß ÔÜÞ×ÅÐÑÍÎÉ ÒÎÐÃÎÂËÈ 4

ÔÜÞ×ÅÐÑÍÀß ÖÅÍÀ. ÁÀÇÈÑ. ÁÓÄÓÙÀß ÖÅÍÀ ÑÏÎÒ
ÔÜÞ×ÅÐÑÍÀß ÖÅÍÀ. ÁÀÇÈÑ. ÁÓÄÓÙÀß ÖÅÍÀ ÑÏÎÒ 2
ÔÜÞ×ÅÐÑÍÀß ÖÅÍÀ. ÁÀÇÈÑ. ÁÓÄÓÙÀß ÖÅÍÀ ÑÏÎÒ 3

ÑÎÎÒÍÎØÅÍÈÅ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÉ È ÔÜÞ×ÅÐÑÍÎÉ ÖÅÍÛ
ÑÎÎÒÍÎØÅÍÈÅ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÉ È ÔÜÞ×ÅÐÑÍÎÉ ÖÅÍÛ 2
ÑÎÎÒÍÎØÅÍÈÅ ÔÎÐÂÀÐÄÍÎÉ È ÔÜÞ×ÅÐÑÍÎÉ ÖÅÍÛ 3

ÔÜÞ×ÅÐÑÍÀß ÖÅÍÀ ÍÀ ÈÍÄÅÊÑ

ÖÅÍÀ ÄÎÑÒÀÂÊÈ
ÖÅÍÀ ÄÎÑÒÀÂÊÈ 2

ÊÎÒÈÐÎÂÊÀ ÔÜÞ×ÅÐÑÍÛÕ ÊÎÍÒÐÀÊÒÎÂ
ÊÎÒÈÐÎÂÊÀ ÔÜÞ×ÅÐÑÍÛÕ ÊÎÍÒÐÀÊÒΠ2

ÔÈÍÀÍÑÎÂÛÅ ÔÜÞ×ÅÐÑÍÛÅ ÊÎÍÒÐÀÊÒÛ

ÊÐÀÒÊÎÑÐÎ×ÍÛÉ ÏÐÎÖÅÍÒÍÛÉ ÔÜÞ×ÅÐÑ
ÊÐÀÒÊÎÑÐÎ×ÍÛÉ ÏÐÎÖÅÍÒÍÛÉ ÔÜÞ×ÅÐÑ 2
ÊÐÀÒÊÎÑÐÎ×ÍÛÉ ÏÐÎÖÅÍÒÍÛÉ ÔÜÞ×ÅÐÑ 3
ÊÐÀÒÊÎÑÐÎ×ÍÛÉ ÏÐÎÖÅÍÒÍÛÉ ÔÜÞ×ÅÐÑ 4

ÊÎÍÒÐÀÊÒ ÍÀ ÊÀÇÍÀ×ÅÉÑÊÈÉ ÂÅÊÑÅËÜ ÑØÀ
ÊÎÍÒÐÀÊÒ ÍÀ ÊÀÇÍÀ×ÅÉÑÊÈÉ ÂÅÊÑÅËÜ ÑØÀ 2
ÊÎÍÒÐÀÊÒ ÍÀ ÊÀÇÍÀ×ÅÉÑÊÈÉ ÂÅÊÑÅËÜ ÑØÀ 3

ÄÎËÃÎÑÐÎ×ÍÛÉ ÏÐÎÖÅÍÒÍÛÉ ÔÜÞ×ÅÐÑ
ÄÎËÃÎÑÐÎ×ÍÛÉ ÏÐÎÖÅÍÒÍÛÉ ÔÜÞ×ÅÐÑ 2
ÄÎËÃÎÑÐÎ×ÍÛÉ ÏÐÎÖÅÍÒÍÛÉ ÔÜÞ×ÅÐÑ 3
ÄÎËÃÎÑÐÎ×ÍÛÉ ÏÐÎÖÅÍÒÍÛÉ ÔÜÞ×ÅÐÑ 4

ÔÜÞ×ÅÐÑÍÛÉ ÊÎÍÒÐÀÊÒ ÍÀ ÈÍÄÅÊÑ

ÔÜÞ×ÅÐÑÍÀß ÒÎÐÃÎÂËß ÍÀ ÌÎÑÊÎÂÑÊÎÉ ÒÎÂÀÐÍÎÉ ÁÈÐÆÅ

ÎÐÃÀÍÈÇÀÖÈß ÏÐÎÂÅÄÅÍÈß ÒÎÐÃÎÂ
ÎÐÃÀÍÈÇÀÖÈß ÏÐÎÂÅÄÅÍÈß ÒÎÐÃÎÂ 2
ÎÐÃÀÍÈÇÀÖÈß ÏÐÎÂÅÄÅÍÈß ÒÎÐÃÎÂ 3

ÔÜÞ×ÅÐÑÍÛÅ ÑÒÐÀÒÅÃÈÈ
ÔÜÞ×ÅÐÑÍÛÅ ÑÒÐÀÒÅÃÈÈ 2
ÔÜÞ×ÅÐÑÍÛÅ ÑÒÐÀÒÅÃÈÈ 3

ÎÐÃÀÍÈÇÀÖÈß È ÔÓÍÊÖÈÎÍÈÐÎÂÀÍÈÅ ÎÏÖÈÎÍÍÎÃÎ ÐÛÍÊÀ

ÎÁÙÀß ÕÀÐÀÊÒÅÐÈÑÒÈÊÀ ÎÏÖÈÎÍÍÛÕ ÊÎÍÒÐÀÊÒÎÂ
ÎÁÙÀß ÕÀÐÀÊÒÅÐÈÑÒÈÊÀ ÎÏÖÈÎÍÍÛÕ ÊÎÍÒÐÀÊÒÎÂ 2
ÎÁÙÀß ÕÀÐÀÊÒÅÐÈÑÒÈÊÀ ÎÏÖÈÎÍÍÛÕ ÊÎÍÒÐÀÊÒÎÂ 3
ÎÁÙÀß ÕÀÐÀÊÒÅÐÈÑÒÈÊÀ ÎÏÖÈÎÍÍÛÕ ÊÎÍÒÐÀÊÒÎÂ 4
ÎÁÙÀß ÕÀÐÀÊÒÅÐÈÑÒÈÊÀ ÎÏÖÈÎÍÍÛÕ ÊÎÍÒÐÀÊÒÎÂ 5
ÎÁÙÀß ÕÀÐÀÊÒÅÐÈÑÒÈÊÀ ÎÏÖÈÎÍÍÛÕ ÊÎÍÒÐÀÊÒÎÂ 6

ÎÐÃÀÍÈÇÀÖÈß ÎÏÖÈÎÍÍÎÉ ÒÎÐÃÎÂËÈ
ÎÐÃÀÍÈÇÀÖÈß ÎÏÖÈÎÍÍÎÉ ÒÎÐÃÎÂËÈ 2
ÎÐÃÀÍÈÇÀÖÈß ÎÏÖÈÎÍÍÎÉ ÒÎÐÃÎÂËÈ 3
ÎÐÃÀÍÈÇÀÖÈß ÎÏÖÈÎÍÍÎÉ ÒÎÐÃÎÂËÈ 4
ÎÐÃÀÍÈÇÀÖÈß ÎÏÖÈÎÍÍÎÉ ÒÎÐÃÎÂËÈ 5
ÎÐÃÀÍÈÇÀÖÈß ÎÏÖÈÎÍÍÎÉ ÒÎÐÃÎÂËÈ 6

ÊÎÒÈÐÎÂÊÀ ÎÏÖÈÎÍÍÛÕ ÊÎÍÒÐÀÊÒÎÂ

ÎÏÖÈÎÍÍÛÅ ÑÒÐÀÒÅÃÈÈ

ÑÎ×ÅÒÀÍÈß ÎÏÖÈÎÍÎÂ È ÀÊÖÈÉ
ÑÎ×ÅÒÀÍÈß ÎÏÖÈÎÍÎÂ È ÀÊÖÈÉ 2
ÑÎ×ÅÒÀÍÈß ÎÏÖÈÎÍÎÂ È ÀÊÖÈÉ 3

ÊÎÌÁÈÍÀÖÈÈ
ÊÎÌÁÈÍÀÖÈÈ 2
ÊÎÌÁÈÍÀÖÈÈ 3
ÊÎÌÁÈÍÀÖÈÈ 4
ÊÎÌÁÈÍÀÖÈÈ 5
ÊÎÌÁÈÍÀÖÈÈ 6
ÊÎÌÁÈÍÀÖÈÈ 7

ÑÏÐÝÄ
ÑÏÐÝÄ 2
ÑÏÐÝÄ 3
ÑÏÐÝÄ 4
ÑÏÐÝÄ 5
ÑÏÐÝÄ 6
ÑÏÐÝÄ 7
ÑÏÐÝÄ 8
ÑÏÐÝÄ 9
ÑÏÐÝÄ 10
ÑÏÐÝÄ 11
ÑÏÐÝÄ 12
ÑÏÐÝÄ 13
ÑÏÐÝÄ 14
ÑÏÐÝÄ 15
ÑÏÐÝÄ 16



Ñïðàâêà
Ñïåöèôèêàöèåé ôüþ÷åðñà íàçûâàåòñÿ äîêóìåíò, óòâåðæä¸ííûé áèðæåé, â êîòîðîì çàêðåïëåíû îñíîâíûå óñëîâèÿ ôüþ÷åðñíîãî êîíòðàêòà.  ñïåöèôèêàöèè ôüþ÷åðñà óêàçûâàþòñÿ ñëåäóþùèå ïàðàìåòðû: íàèìåíîâàíèå êîíòðàêòà óñëîâíîå íàèìåíîâàíèå (ñîêðàùåíèå) òèï êîíòðàêòà (ðàñ÷¸òíûé/ïîñòàâî÷íûé) ðàçìåð êîíòðàêòà — êîëè÷åñòâî áàçîâîãî àêòèâà, ïðèõîäÿùååñÿ íà îäèí êîíòðàêò ñðîêè îáðàùåíèÿ êîíòðàêòà äàòà ïîñòàâêè ìèíèìàëüíîå èçìåíåíèå öåíû ñòîèìîñòü ìèíèìàëüíîãî øàãà
Ïðîäîëæåíèå




Ñîäåðæàíèå ðàçäåëà