Продавец может не платить всю
|
|
|
Первая часть маржи будет равна:
53 долл. × 200 × 0,3 = 3180 долл.
Выигрыш опциона — 3 долл. с акции, поэтому вторая часть
маржи составит:
200 × 3 долл. = 600 долл.
Общая маржа составит:
3180 долл. + 600 долл. = 3780 долл.
Продавец может не платить всю сумму, а зачесть в нее премию,
полученную от покупателя, то есть:
200 × 7 долл. = 1400 долл.
Поэтому в нашем случае ему требуется внести только:
3780 долл. -1400 долл. = 2380 долл.
Если вкладчик выписал на указанных условиях опцион пут, то
ему необходимо внести маржу только в размере:
3180 долл.-1400 долл. -600 долл. = 1180 долл.
Приведенные вычисления осуществляются ежедневно по результатам сложившейся на рынке ситуации. Если они показывают,
что на гарантийном счете находится меньшая сумма маржи, чем
это требуется в соответствии с расчетами, то по требованию брокера инвестор должен внести недостающую сумму. Когда маржа
превышает данную величину, инвестор может снять сумму превышения со своего счета. Указанные платежи требуются от инвестора, если он выписывает не покрытый опцион, то есть опцион,
который не сопровождается заключением оффсетной сделки по
этим же акциям.
Инвестор может выписать покрытый опцион. Это означает, что
в момент заключения контракта он уже располагает акциями, которые требуется поставить. Данные бумаги могут приобретаться за
счет кредита брокера, то есть открытия к него счета маржи по
кассовой сделке. Если выписывается опцион с проигрышем, то
внесения гарантийной суммы не требуется. При продаже опциона
с выигрышем гарантийные платежи также не взимаются, однако
счет маржи по кассовой операции уменьшается на величину выигрыша опциона.
=================================== |
