ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФОРВАРДНОГО КОНТРАКТА 2


Глава 1 Глава 2




Форвардный контракт заключается, как правило, в целях осуществления реальной продажи или покупки соответствующего актива, в том числе в целях страхования поставщика или покупателя
от возможного неблагоприятного изменения цены. Так, в приведенном примере, заключив контракт на покупку акций, лицо Б
застраховало себя от повышения стоимости акций «КамАЗа», поскольку в соответствии с условиями договора оно обязано будет
заплатить 1 сентября только 400 руб. за одну акцию, независимо от
того, какой курс сложится к этому моменту на спотовом рынке. В
то же время лицо А застраховало себя от возможного падения в
будущем курса акций, поскольку лицо Б обязано заплатить за них
400 руб. Как видно из приведенных объяснений, оба контрагента
застраховали свои позиции от вероятного неблагоприятного для
них развития событий. В то же время заключенный контракт не
позволяет им воспользоваться возможной будущей благоприятной
конъюнктурой. Так, если курс к 1 сентября возрастет до 600 руб.,
то лицо А не сможет реализовать возникший прирост курсовой
стоимости, так как обязано поставить акции по 400 руб. Аналогичная ситуация сложится и для лица Б, если курс бумаг упадет, к
примеру, до 200 руб.
Несмотря на то, что форвардный контракт — это твердая сделка, контрагенты не застрахованы от его неисполнения со стороны
своего партнера. Так, если к 1 сентября курс спот составит, допустим, 2000 руб. за акцию, то для лица А возникнет искушение не
исполнить данный контракт, а продать акции третьему лицу по
кассовой сделке. В этом случае оно может получить большую прибыль, даже уплатив штрафные санкции. Сдерживающим моментом в такой ситуации могут явиться такие факторы, как
добросовестность сторон, перспективы развития долгосрочных
отношений со своим партнером, желание сохранить имя честного
бизнесмена. Однако теоретически не существует гарантий исполнения форвардного контракта в случае возникновения соответствующей конъюнктуры для одной из сторон. Данный момент
является недостатком форвардного контракта. Поэтому, прежде
чем заключить сделку, партнерам следует выяснить платежеспособность и добросовестность друг друга.
Форвардный контракт может заключаться с цельюигры на разнице курсовой стоимости активов. В этом случае лицо, которое
открывает длинную позицию, надеется на дальнейший рост цены
актива, лежащего в основе контракта. Лицо, занимающее короткую позицию, рассчитывает на понижение цены этого инструмента. Поясним сказанное на приведенном выше примере.




- Начало - - Назад - - Вперед -