Биржа сразу же закрыла торговлю
Биржа сразу же закрыла торговлю — сделки по данной цене не заключались, а новая котировочная цена была
установлена на уровне 65 руб. На следующий день (день 2) фьючерсная цена оставалась на прежнем уровне, поэтому торговля
контрактом вновь не осуществлялась, а котировочную цену установили в размере 70 руб. и т.д. до 4-го дня. На четвертый день
фьючерсная цена оказалась в рамках лимитных границ, и торговля
контрактом возобновилась.
Ограничение ценовых колебаний играет большую роль с точки
зрения снижения риска потерь и предотвращения банкротств, однако данный механизм приводит к потере фьючерсными контрактами ликвидности на период времени, пока биржа закрыта. Кроме
того, не всегда фьючерсная цена будет испытывать резкие изменения в силу только спекулятивных наслоений, поскольку она является своеобразным зеркалом ситуации на спотовом рынке данного
актива. Система лимитов приводит к тому, что в течение некоторого времени существует разница между официально зарегистрированной фьючерсной ценой и равновесной фьючерсной ценой.
Чтобы уменьшить воздействие отмеченных негативных моментов
на рынок, биржа, как правило, снимает указанные ограничения
для месяца поставки товара по фьючерсному контракту.
ПОЗИЦИОННЫЙ ЛИМИТ
Для ограничения спекулятивной активности биржа устанавливает позиционный лимит, то есть ограничивает общее число
контрактов и в разбивке по времени их истечения, которое может
держать открытым один инвестор. Данные ограничения не распространяются на хеджеров.
