Последовательное хеджирование короткого опциона колл
КРАТКИЕ ВЫВОДЫ
Последовательное хеджирование короткого опциона колл состоит в приобретении актива каждый раз, когда цена спот поднимается выше цены исполнения, и продаже его при падении цены
актива ниже цены исполнения.
Дельта представляет собой отношение изменения цены опциона к изменению цены актива. Она позволяет страховать позицию
инвестора от небольших изменений цены актива. Дельта длинного
опциона колл является положительной и изменяется от нуля до
единицы. Дельта длинного опциона пут отрицательна и изменяется от нуля до минус единицы.
При росте цены актива дельта опциона пут уменьшается, а опциона колл — растет, и наоборот. Дельта может рассматриваться
как коэффициент хеджирования при формировании портфеля,
состоящего из открытых позиций по опционам и активу, лежащему в основе опциона. Позицию с дельтой, равной нулю, называют
дельта хеджированной. При хеджировании дельтой часто используют не сам актив, а фьючерсный контракт на данный актив.
Дельта портфеля из опционов для одного актива равна сумме
дельт.
Гамма — это отношение величины изменения дельты к изменению цены актива. Она показывает скорость изменения дельты.
Гамма положительна для длинных опционов колл и пут.
Тета — это показатель, который говорите скорости изменения
цены опциона по мере приближения времени истечения контракта. Практически для всех длинных опционов колл и пут тета отрицательна.
Вега — это показатель, который говорит об изменении цены
опциона при изменении стандартного отклонения цены актива.
Вега положительна для длинных опционов колл и пут.
Rho — это показатель, который говорит об изменении цены
опциона при изменении процентной ставки.
