ХЕДЖИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНЫМ КОНТРАКТОМ НА ВАЛЮТУ


Глава 1 Глава 2




Рассмотрим страхование валютной позиции инвестора с помощью контракта на 1000 долл. США, который торгуется на МТБ.
Допустим сейчас сентябрь, курс доллара на Московской Межбанковской Валютной Бирже (ММВБ) установлен на уровне 1017 руб.
за 1 долл. Инвестор планирует получить в начале ноября 250
млн.руб. для закупки товаров в США, конвертация рублей пройдет
на ММВБ. Импортер опасается, что к ноябрю курс доллара возрастет, и поэтому решает хеджировать будущую покупку валюты с
помощью приобретения ноябрьских контрактов на 1000 долл.
США. Фьючерсная цена равна 1338 руб. Число контрактов, которые необходимо купить, определяется по формуле



Таким образом, импортер купил валюту для закупки товаров по
курсу 1008,82 руб. за один долл. Хеджер получил более низкий курс
доллара, чем 1017 руб. за счет того, что к моменту закрытия фьючерсной позиции базис увеличился (330 руб.) по сравнению с
базисом в момент покупки контрактов (321 руб.).






- Начало - - Назад - - Вперед -


Книжный магазин