МОДЕЛЬ БЛЭКА-СКОЛЕСА 8
















б) Определение премии опционов на акции,
выплачивающие дивиденды
Как уже отмечалось выше, информация о дивидендах может
быть задана в двух формах: в виде 1) ставки дивиденда и 2) как
абсолютное значение дивиденда. Рассмотрим вначале вопрос оп-
ределения премии опциона для первого варианта.
Для такого случая дивиденд рассматривается как непрерывно
начисляемый дивиденд. Соответственно ставка дивиденда пред-
ставляет собой непрерывно начисляемый процент. Если ставка
дивиденда меняется в рамках рассматриваемого периода, то для
расчетных целей можно использовать ее среднюю величину в рас-
чете на год. Как известно, выплата дивиденда вызывает падение
курса акции на величину дивиденда. Сравним динамику роста
курсовой стоимости двух акций за некоторый период Т. В конце
этого периода на первую акцию выплачивается дивиденд, а на






- Начало - - Назад - - Вперед -


Книжный магазин