зимний костюм хсн вепрь vip купить

ПАРИТЕТ И ВЗАИМОСВЯЗЬ ОПЦИОНОВ 3



Теперь сравним два портфеля — А и Б. Портфель А состоит из
одного американского опциона пут и одной акции. В портфель Б
входит один европейский опцион колл и облигация с нулевым
купоном, равная X, эмитированная под процент er на период Т.
Опционы имеют одинаковую цену исполнения и срок контрактов
равен Т. Предположим, что опцион пут не исполняется раньше
срока истечения контракта. Если в конце периода ТР > X, опцион
пут не исполняется, и портфель А стоит Р. Если Р < X, то опцион
исполняется и портфель равен X.
Если Р >X, исполняется опцион колл портфель Б равен
(P -Х)+ХеrT . При Р < X портфель равен ХеrT Таким образом в
обоих случаях портфель Б стоит больше портфеля А.
Предположим, что имеет место раннее (время t) исполнение
американского опциона пут. Это означает, что Р < Х и портфель А
равен X. Портфель Б в этот же момент стоит как минимум, если
предположить, что са = 0, Xert. Таким образом, портфель Б вновь
стоит больше портфеля А. Вышесказанное наглядно представлено
в таблице 28.

Таблица 28








- Начало - - Назад - - Вперед -


Книжный магазин