Главы    1    2    3    4    5    6    7    8    9    10    11    12    13    14    15    16    17    18    19    20  

Технический анализ графиков спрэда 3


Рис. 1.2. Приложение 1. Пример спрэдового ослабления рынка платины относительно рынка золота. Хорошо видно, что следовало открывать короткие позиции на платиновых контрактах и длинные - на золотых. Трейдер, играющий на понижение на рынках драгоценных металлов, получил бы большую прибыль, если бы занял короткую позицию, продав платиновый, а не золотой контракт по "прямой" схеме. Обычно платина опережает развитие других рынков группы драгоценных металлов. Спрэд, представленный на примере, мог бы быть также использован в качестве технического индикатора общего направ­ления движения цен в данной группе. Ослабление спрэда является медвежь­им признаком, усиление, соответственно, - бычьим.


 Рис. 1. 3. Приложение 1. В ходе бычьего развития рынка фьючерсов на процентные ставки, курс казначейских векселей был слабее евродолларов. Трейдер, играю­щий на спрэде, должен был одновременно открыть две позиции: корот­кую по векселям и длинную по евродолларам. Трейдеру, оперирующему с "прямыми" фьючерсами, следовало бы занимать длинную позицию по евродолларам, а не по векселям - все время, пока кривая спрэда продолжает находиться под нисходящей линией тренда. Во время бан­ковских кризисов долговые обязательства, обеспеченные государством (например, казначейские векселя), являются более сильными актива­ми, чем инструменты, эмитированные частными банками или находящи­еся в их обороте, - такие, например, как банковские депозитные сертификаты (CD) или евродоллары (так называют долларовые депозиты в банках за пределами США). Переход к спрэдам в пользу более надежных активов всегда происходит в моменты утраты доверия к банковской системе: трейдеры покупают казначейские векселя и прода­ют депозитные сертификаты и евродоллары.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ГРАФИКОВ СПРЭДА 3





Книжный магазин